Mercados en alerta: el riesgo país volvió a acercarse a los 600 puntos y el Merval cayó 1,8%

Los mercados argentinos volvieron a sentir este miércoles la presión del escenario financiero internacional. El riesgo país avanzó 13 puntos y quedó en 590 unidades, después de haber tocado los 600 durante la jornada, mientras el índice S&P Merval retrocedió 1,8%.

La rueda encontró a los activos locales condicionados por el comportamiento de Wall Street, donde los principales índices registraban bajas de entre 0,4% y 0,6%. A esto se sumó el incremento de los rendimientos de la deuda estadounidense, una variable que suele impactar sobre los mercados emergentes.

A las 14:50, el S&P Merval se ubicaba en 2.840.000 puntos. En el exterior, los ADR de empresas argentinas también mostraban una tendencia negativa, con los bancos entre los sectores más castigados: las pérdidas rondaban el 3%.

Los bonos argentinos también retrocedieron

La presión sobre la renta fija alcanzó a los títulos soberanos argentinos nominados en dólares. Los Bonares y Globales registraron una baja promedio del 0,4%.

En ese contexto, el riesgo país elaborado por JP Morgan llegó a un máximo intradiario de 600 puntos básicos y luego se ubicó en 590. El indicador había recibido en las ruedas anteriores el impacto positivo del resultado electoral en Brasil, que había favorecido a los activos de la región.

Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS, explicó que el escenario externo volvió a ganar protagonismo entre los inversores.

“El mercado internacional sigue dando que hablar, con una presión sobre tasas que no se disipa. La tasa del Treasury a 10 años de EEUU opera en la zona de 5,33%, máximos desde 2002, mientras que la del de 30 años opera en 5,70%, niveles tampoco vistos desde entonces. La renta fija en dólares se ve afectada, y Argentina no es la excepción, aun con las dos muy buenas ruedas de lunes y martes afectadas positivamente por el resultado electoral en Brasil y el efecto arrastre”.

El economista agregó: “Así, los factores exógenos serán un punto a monitorear de cerca por los inversores, que además deberán tener en cuenta la macro local y la relación con el humor social, ya pensando en el ciclo electoral de 2027”.

Tasas de Estados Unidos y petróleo, en el centro de la escena

Uno de los principales focos de atención estuvo puesto en los bonos del Tesoro estadounidense. El rendimiento del título a 30 años llegó al 5,70%, mientras que la tasa del bono a 10 años se movió en torno al 5,33%.

Ignacio Morales, Chief Investments Officer de Wise Capital, describió el escenario internacional: “Tras alcanzar marcas récord en la sesión anterior, la bolsa de Nueva York opera con sesgo negativo. El optimismo cede terreno ante el repunte en la cotización del petróleo y la suba en los retornos de la deuda pública estadounidense. El crudo Brent superó nuevamente la barrera de los USD 100 por barril impulsado por la tensión bélica en Oriente Medio”.

“En paralelo, el rendimiento del bono del Tesoro a 30 años trepó hasta un 5,70%, tocando su cota más alta desde 2002. Los inversores prefieren la prudencia a la espera de las minutas oficiales de la Reserva Federal. El mercado busca pistas clave sobre los próximos pasos de la política monetaria contra la inflación. Las apuestas apuntan a una pausa en el costo del dinero durante este mes, aunque no se descarta un ajuste adicional en diciembre”, agregó Ignacio Morales.

El petróleo también operó en terreno negativo. El Brent con entrega en diciembre se negociaba a USD 99,89, con una caída de 0,7%.

Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL, vinculó el comportamiento del crudo con la situación geopolítica: “Pese al repunte en los flujos físicos de crudo desde el Golfo Pérsico registrados durante septiembre, los mercados ajustaron al alza ante reportes de ataques a buques cargueros en el Estrecho de Ormuz y las hostilidades persistentes en el estrecho de Bab el-Mandeb, en Yemen”.

Las perspectivas para Argentina

A las variables internacionales se sumaron señales de la economía doméstica. Desde Cohen Aliados Financieros señalaron que “El REM (Relevamiento de Expectativas de Mercado del BCRA), en tanto, elevó levemente la inflación esperada para septiembre y recortó la proyección de crecimiento para 2026″.

Felipe Mendoza, analista de mercados de EBC Financial Group, resumió la tensión entre los distintos factores que atraviesan a los mercados: “El mercado exhibe una dualidad donde los récords de la renta variable e impulso masivo de la tecnología de IA se enfrentan a un entorno de tasas elevadas e inflación persistente en servicios y energía”.

“El encarecimiento estructural del crédito impone un desafío para las empresas desapalancadas o del consumo tradicional”, acotó.

Así, después del alivio que habían generado las últimas dos ruedas por el resultado electoral en Brasil, los activos argentinos volvieron a quedar expuestos a un escenario internacional más exigente, con tasas estadounidenses elevadas y mayor cautela entre los inversores.